Der MSCI ACWI IMI ist der wohl breiteste Aktienindex, den du mit einem einzigen ETF abbilden kannst: rund 8.200 Unternehmen aus 23 Industrie- und 24 Schwellenländern, von Apple bis zum kleinen Nebenwert aus Taiwan. Damit ist er die zweite große Option für eine 1-ETF-Strategie, neben dem FTSE All-World. In meiner Story-Umfrage auf Instagram haben sich viele von euch eine Vorstellung des ETFs gewünscht. In diesem Artikel schauen wir uns daher an, was genau hinter dem Index steckt, welcher ETF ihn abbildet, was er kostet und wo die Unterschiede zum FTSE All-World liegen.
MSCI ACWI IMI im Überblick
Für alle, die es eilig haben, hier die wichtigsten Daten auf einen Blick. Details zu jedem Punkt findest du weiter unten im Artikel.
| Kriterium | MSCI ACWI IMI |
|---|---|
| Indexanbieter | MSCI |
| Aktien im Index | rund 8.200 |
| Länder | 47 (23 Industrie- und 24 Schwellenländer) |
| Marktabdeckung | ca. 99 % der investierbaren Marktkapitalisierung |
| Unternehmensgrößen | Large Caps, Mid Caps und Small Caps |
| ETF (thesaurierend) | State Street SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (Acc), ISIN IE00B3YLTY66, WKN A1JJTD |
| ETF (ausschüttend) | State Street SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (Dist), ISIN IE000DD75KQ5, WKN A40F93 |
| Kosten (TER) | 0,17 % p.a. |
| Fondsvolumen | rund 7,5 Mrd. € (thesaurierend) |
| Replikation | physisch, optimiertes Sampling (rund 6.000 Positionen) |
| Tracking Difference | durchschnittlich -0,05 % p.a. seit 2012 |
| Fondsdomizil / Auflage | Irland / Mai 2011 |
| Sparplan gebührenfrei | z. B. bei Scalable Capital*, ING* und Trade Republic* |
Was bedeutet MSCI ACWI IMI?
Beginnen wir zunächst mit der Erklärung der Abkürzungen, denn der Name klingt komplizierter, als er ist.
MSCI = Morgan Stanley Capital International, ein US-Finanzdienstleister, der Aktienindizes berechnet (bekannt vor allem durch den MSCI World Index).
ACWI = All Country World Index, ein internationaler Aktienindex, der Unternehmen aus 23 Industrie- und 24 Schwellenländern umfasst.
IMI = Investable Market Index, der Unternehmen aller Größen (Large Caps, Mid Caps, Small Caps) abbildet.
Kurz gesagt: MSCI ACWI IMI bedeutet „alle Länder, alle Unternehmensgrößen“. Genau dieses „IMI“ ist der entscheidende Unterschied zum normalen MSCI ACWI, dazu gleich mehr.
All Country World Investable Market Index
Der MSCI All Country World Investable Market Index (ACWI IMI) ist somit ein breit diversifizierter, globaler Aktienindex, der Unternehmen unterschiedlicher Größe umfasst. Er setzt sich aus mehreren Indizes zusammen, die du vielleicht schon als eigenständige ETFs kennst:
- Der MSCI World Index: Unternehmen mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung aus Industrieländern
- Der MSCI Emerging Markets Index: Unternehmen mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung aus Schwellenländern
- Der MSCI World Small Cap Index: Kleinere Unternehmen aus Industrieländern
- Der MSCI Emerging Markets Small Cap Index: Kleinere Unternehmen aus Schwellenländern
Es existieren zwar separate ETFs auf diese Indizes, im MSCI ACWI IMI werden sie jedoch sozusagen zu einem Gesamtindex zusammengefasst. Dieser beinhaltet aktuell rund 8.200 Unternehmen und deckt damit rund 99 % der investierbaren globalen Marktkapitalisierung ab. Damit bietet er Anlegern, die eine maximale Diversifikation anstreben, eine passende Lösung in Form eines einzigen globalen ETFs. Im nächsten Abschnitt werfen wir einen Blick auf die aktuellen Top 10 Aktien sowie auf die Länder- und Sektoraufteilung.
Die aktuelle Top 10 des MSCI ACWI IMI
Die aktuelle Top 10 macht zusammen rund 22 % des gesamten Index aus. Bei über 8.000 Unternehmen im Index klingt das erst einmal viel, ist aber typisch für nach Marktkapitalisierung gewichtete Welt-Indizes. Die großen US-Techkonzerne dominieren auch hier.
| Platz | Logo | Name | ISIN | Gewichtung |
|---|---|---|---|---|
| 1 | NVIDIA | US67066G1040 | 4,37% | |
| 2 | Apple | US0378331005 | 3,94% | |
| 3 | Microsoft | US5949181045 | 3,02% | |
| 4 | Amazon | US0231351067 | 2,12% | |
| 5 | Alphabet (Class A) | US02079K3059 | 1,70% | |
| 6 | Taiwan Semiconductor | TW0002330008 | 1,63% | |
| 7 | Broadcom | US11135F1012 | 1,41% | |
| 8 | Alphabet (Class C) | US02079K1079 | 1,34% | |
| 9 | Meta Platforms | US30303M1027 | 1,05% | |
| 10 | Micron Technology | US5951121038 | 0,94% |
Die aktuellen Top 10 Länder im MSCI ACWI IMI
Wenig überraschend sind die USA auch hier mit rund 63 % am höchsten gewichtet. Danach folgen mit deutlichem Abstand Japan, das Vereinigte Königreich, Kanada und Taiwan. Deutschland liegt mit knapp 2 % auf Platz 10.
| Platz | Flagge | Name | Gewichtung |
|---|---|---|---|
| 1 | USA | 62,56% | |
| 2 | Japan | 5,70% | |
| 3 | Vereinigtes Königreich | 3,31% | |
| 4 | Taiwan | 3,29% | |
| 5 | Kanada | 3,17% | |
| 6 | Südkorea | 2,41% | |
| 7 | China | 2,30% | |
| 8 | Frankreich | 2,04% | |
| 9 | Schweiz | 1,92% | |
| 10 | Deutschland | 1,91% |
Sektoren im MSCI ACWI IMI
Der Bereich Informationstechnologie ist mit knapp 30 % mit Abstand am höchsten gewichtet. Anschließend folgen die Finanz- und Industrieunternehmen. Wer sich am hohen Tech-Anteil stört, findet im Artikel zum MSCI World ex USA eine mögliche Ergänzung.
| Platz | Icon | Name | Gewichtung |
|---|---|---|---|
| 1 | 💻 | Informationstechnologie (Information Technology) | 29,57% |
| 2 | 💰 | Finanzunternehmen (Financials) | 16,65% |
| 3 | 🏭 | Industrieunternehmen (Industrials) | 11,54% |
| 4 | 🚗 | Nicht-Basiskonsumgüter (Consumer Discretionary) | 8,80% |
| 5 | 🏥 | Gesundheitswesen (Health Care) | 8,71% |
| 6 | 📡 | Kommunikationsdienste (Communication Services) | 7,20% |
| 7 | 🍔 | Basiskonsumgüter (Consumer Staples) | 4,63% |
| 8 | ♻️ | Grundstoffe (Materials) | 4,44% |
| 9 | 🔋 | Energie (Energy) | 4,10% |
| 10 | ⚡️ | Versorgungsunternehmen (Utilities) | 2,29% |
| 11 | 🏠 | Immobilien (Real Estate) | 2,08% |
Stand: 31. August 2026, Quelle: State Street
Der ETF: State Street SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF
Lange Zeit gab es in Europa genau einen ETF auf diesen Index: den SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF von State Street (ISIN IE00B3YLTY66, WKN A1JJTD). Inzwischen heißt er offiziell „State Street SPDR MSCI All Country World Investable Market UCITS ETF“, an der Börse und bei den Brokern findest du ihn aber weiterhin unter dem alten Namen. Der ETF wurde bereits im Mai 2011 aufgelegt, hat sein Fondsdomizil in Irland und ist mit rund 7,5 Mrd. € Fondsvolumen längst kein Nischenprodukt mehr.
Die laufenden Kosten (TER) liegen bei 0,17 % pro Jahr. Der ETF ist thesaurierend, die Dividenden werden also automatisch wieder angelegt. Seit Juli 2024 gibt es zusätzlich eine ausschüttende Variante, dazu weiter unten mehr. Als in Irland aufgelegter Aktien-ETF profitierst du außerdem von der Teilfreistellung von 30 % auf Erträge und Kursgewinne.
Sparplanfähigkeit
Bei Scalable Capital*, ING* und Trade Republic* ist der ETF als gebührenfreier Sparplan möglich. Wie du einen Sparplan anlegst, zeige ich dir Schritt für Schritt in meiner Anleitung ETF-Sparplan erstellen bei Scalable Capital.
Tracking Difference
Die Tracking Difference gibt an, wie stark sich die Wertentwicklung des ETF von der des zugrunde liegenden Index unterscheidet. Eine negative Tracking Difference bedeutet, dass der ETF im Durchschnitt besser abgeschnitten hat als der Index. Beim SPDR MSCI ACWI IMI liegt die durchschnittliche Tracking Difference seit 2012 bei -0,05 % pro Jahr. Der ETF hat sich also trotz der TER von 0,17 % im Schnitt sogar minimal besser entwickelt als sein Index. In einzelnen Jahren schwankt der Wert allerdings deutlich, sowohl nach oben als auch nach unten. Für die langfristige Betrachtung ist der Durchschnitt entscheidend.
MSCI ACWI vs. MSCI ACWI IMI: Wo ist der Unterschied?
Eine Frage, die mich häufig erreicht: Was unterscheidet den MSCI ACWI vom MSCI ACWI IMI? Die Antwort steckt im Zusatz „IMI“. Der normale MSCI ACWI enthält nur Large und Mid Caps, also rund 2.500 Unternehmen, und deckt damit etwa 85 % der Marktkapitalisierung ab. Der MSCI ACWI IMI ergänzt die Small Caps und kommt so auf rund 8.200 Unternehmen und rund 99 % Abdeckung. Die zusätzlichen Nebenwerte machen zwar nur rund 14 % des Index aus, sorgen aber für deutlich mehr Breite.
| Kriterium | MSCI ACWI | MSCI ACWI IMI |
|---|---|---|
| Aktien im Index | rund 2.500 | rund 8.200 |
| Unternehmensgrößen | Large und Mid Caps | Large, Mid und Small Caps |
| Marktabdeckung | ca. 85 % | ca. 99 % |
| Bekannte ETFs | iShares MSCI ACWI (IE00B6R52259), SPDR MSCI ACWI (IE00B44Z5B48) | SPDR MSCI ACWI IMI (IE00B3YLTY66) |
Auf die Performance hat der Unterschied in der Vergangenheit meist nur wenig Einfluss, weil die großen Unternehmen in beiden Indizes den Ton angeben. Wer aber bewusst auch kleine Unternehmen im Depot haben möchte, ohne einen separaten Small-Cap-ETF zu besparen, ist mit der IMI-Variante richtig.
Vergleich MSCI ACWI IMI vs. FTSE All-World
Sowohl der Vanguard FTSE All-World ETF als auch der SPDR MSCI ACWI IMI ETF sind breit diversifizierte globale ETFs, die jedoch auf unterschiedlichen Indizes basieren und daher Unterschiede in der Abdeckung und Zusammensetzung bieten. Beide eignen sich für eine 1-ETF-Strategie, und ehrlicherweise wirst du mit keinem der beiden einen Fehler machen. Die Unterschiede liegen im Detail:
| Kriterium | SPDR MSCI ACWI IMI | Vanguard FTSE All-World |
|---|---|---|
| Index | MSCI ACWI IMI | FTSE All-World |
| Aktien im Index | rund 8.200 | rund 4.300 |
| Unternehmensgrößen | Large, Mid und Small Caps | Large und Mid Caps |
| Marktabdeckung | ca. 99 % | ca. 90 bis 95 % |
| Positionen im ETF | rund 6.000 | rund 3.800 |
| TER | 0,17 % p.a. | 0,14 % p.a. |
| Fondsvolumen | rund 7,5 Mrd. € | über 70 Mrd. € |
| USA-Anteil | rund 63 % | rund 61 % |
| Südkorea | Schwellenland | Industrieland |
| Ausschüttende Variante | ja (IE000DD75KQ5) | ja (IE00B3RBWM25) |
| Thesaurierende Variante | ja (IE00B3YLTY66) | ja (IE00BK5BQT80) |
| Rendite 1 Jahr | +21,3 % | +20,7 % |
| Rendite 3 Jahre p.a. | +17,2 % | +17,5 % |
| Rendite 5 Jahre p.a. | +11,1 % | +11,3 % |
Der wesentliche Unterschied besteht in der Abdeckung der Unternehmensgrößen. Während der Vanguard FTSE All-World ETF nur große und mittelgroße Unternehmen abbildet, enthält der SPDR MSCI ACWI IMI ETF auch Small Caps. Dies führt dazu, dass der Vanguard ETF ca. 90 bis 95 % der globalen Marktkapitalisierung abdeckt, während der SPDR ETF durch die Einbeziehung von Small Caps 99 % der investierbaren globalen Marktkapitalisierung abbildet.
Ein zweiter, oft übersehener Unterschied liegt in der Ländereinstufung: FTSE zählt Südkorea (und auch Polen) zu den Industrieländern, MSCI dagegen zu den Schwellenländern. Auf die Gewichtung im Gesamtindex hat das kaum Einfluss, weil beide Indizes das Land enthalten. Relevant wird es nur, wenn du einen Welt-ETF mit einem separaten Emerging-Markets-ETF kombinierst und die Anbieter mischst.
Bei den Kosten hat Vanguard inzwischen die Nase vorn: Die TER des FTSE All-World wurde auf 0,14 % gesenkt. Der Unterschied von 0,03 Prozentpunkten pro Jahr ist allerdings gering und wird durch die leicht bessere Tracking Difference des SPDR ETF in der Vergangenheit praktisch ausgeglichen. Bei der Performance liegen beide ETFs über ein, drei und fünf Jahre sehr nah beieinander.
Was denn nun: 8.200 oder 6.000 Aktien? (Replikationsmethode)
Sowohl der Vanguard FTSE All-World ETF als auch der SPDR MSCI ACWI IMI ETF verwenden als Replikationsmethode das sogenannte „optimierte Sampling“. Das bedeutet, dass nicht alle der oben erwähnten rund 8.200 im ACWI IMI Index enthaltenen Aktien direkt gekauft werden. Stattdessen wird eine repräsentative Auswahl getroffen, die durch mathematische Modelle bestimmt wird, um den Index möglichst genau abzubilden. Daraus ergeben sich für den SPDR MSCI ACWI IMI ETF aktuell rund 6.000 tatsächlich enthaltene Aktien. Vor allem die ganz kleinen Small Caps, die im Index nur wenige Tausendstel Prozent ausmachen, werden dabei weggelassen.
Dieses Verfahren senkt die Transaktionskosten und erhöht die Effizienz. Interessanterweise kann das optimierte Sampling auch ein Grund für die etwas bessere Tracking Difference des SPDR MSCI ACWI IMI ETF sein, da weniger Transaktionen nötig sind und der ETF den Index somit genauer und kostengünstiger abbilden kann.
Im Folgenden habe ich den SPDR MSCI ACWI IMI ETF einmal mit dem Vanguard FTSE All-World ETF hinsichtlich der Performance, Ausschüttungen und Regionen und Ländern verglichen.
Performance-Vergleich
Wie du im Chart siehst, laufen beide ETFs über die Jahre nahezu deckungsgleich. Das ist kein Zufall: Rund 85 % des Index bestehen in beiden Fällen aus denselben großen und mittelgroßen Unternehmen. Die Small Caps im ACWI IMI sorgen mal für einen kleinen Vorsprung, mal für einen kleinen Rückstand. Langfristig entscheidet die Small-Cap-Beimischung nicht über Erfolg oder Misserfolg deiner Strategie.
Regionen- und Länder-Vergleich
Ausschüttende Variante
Seit dem 3. Juli 2024 gibt es von diesem SPDR MSCI ACWI IMI ETF auch eine ausschüttende Variante. Die ISIN lautet IE000DD75KQ5, die Ausschüttungen finden quartalsweise statt, jeweils im März, Juni, September und Dezember. Das Fondsvolumen ist mit rund 200 Mio. € noch deutlich kleiner als bei der thesaurierenden Variante, wächst aber stetig. Bei Scalable Capital* und Trade Republic* ist auch dieser ETF als gebührenfreier Sparplan möglich. Ob thesaurierend oder ausschüttend für dich passt, erkläre ich in ETF erklärt Teil 5.
Für wen eignet sich der MSCI ACWI IMI?
Der MSCI ACWI IMI ist aus meiner Sicht die konsequenteste Umsetzung des Gedankens „einfach den ganzen Markt kaufen“. Wer mit einem einzigen ETF wirklich alles abdecken möchte, inklusive der kleinen Unternehmen, bekommt hier die breiteste Streuung, die aktuell mit einem Produkt möglich ist. Für Einsteiger, die keine Lust auf mehrere ETFs und Rebalancing haben, ist das eine sehr entspannte Lösung.
Ein paar Punkte solltest du trotzdem im Hinterkopf behalten:
- Ein Anbieter, ein Produkt: Bei einer 1-ETF-Strategie hängt alles an einem ETF. Sollte der Anbieter den ETF schließen oder verschmelzen, musst du wechseln. Das kann steuerliche Folgen haben.
- ETFs sind nicht statisch: Indizes werden regelmäßig angepasst, und auch Anbieter ändern Kosten oder Namen. In meinem Artikel ETFs sind vieles, aber nicht statisch habe ich das am Beispiel eines MSCI World Momentum Factor ETF thematisiert.
- Hoher USA- und Tech-Anteil: Rund 63 % USA und knapp 30 % Informationstechnologie sind kein Fehler des ETF, sondern ein Abbild des Weltmarkts. Wer das anders gewichten möchte, braucht zusätzliche Bausteine.
- Kleineres Fondsvolumen als der FTSE All-World: 7,5 Mrd. € sind absolut solide, der Vanguard ETF ist mit über 70 Mrd. € aber der deutlich größere Fonds. Für die Sicherheit deines Investments spielt das keine Rolle, für die Handelbarkeit und den Spread kann es minimal relevant sein.
Wenn du dir einen ersten Überblick verschaffen möchtest, wie ein einfaches Depot mit zwei ETFs aussehen kann, schau dir mein Starterdepot an. Alle Artikel rund um die Ein-ETF-Lösung findest du gesammelt auf meiner Seite zur 1 ETF-Strategie.
Häufige Fragen zum MSCI ACWI IMI
Der MSCI ACWI IMI (All Country World Investable Market Index) ist ein weltweiter Aktienindex von MSCI mit rund 8.200 Unternehmen aus 23 Industrie- und 24 Schwellenländern. Er enthält Large, Mid und Small Caps und deckt damit rund 99 % der investierbaren Marktkapitalisierung ab.
In Europa bildet der State Street SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF den Index ab. Die thesaurierende Variante hat die ISIN IE00B3YLTY66 (WKN A1JJTD), die ausschüttende Variante die ISIN IE000DD75KQ5. Beide kosten 0,17 % pro Jahr.
Der MSCI ACWI enthält nur große und mittelgroße Unternehmen (rund 2.500 Aktien, etwa 85 % Marktabdeckung). Der MSCI ACWI IMI ergänzt zusätzlich Small Caps und kommt so auf rund 8.200 Aktien und rund 99 % Marktabdeckung.
Beide eignen sich für eine 1-ETF-Strategie und haben sich in der Vergangenheit fast identisch entwickelt. Der MSCI ACWI IMI enthält zusätzlich Small Caps und ist damit breiter gestreut, der Vanguard FTSE All-World ist mit 0,14 % TER etwas günstiger und hat ein deutlich größeres Fondsvolumen. Ein Fehler ist keiner der beiden ETFs.
Ja. Bei Scalable Capital, ING und Trade Republic kannst du den ETF als gebührenfreien Sparplan anlegen, teilweise schon ab 1 € pro Ausführung.
Abhängigkeit von einem einzigen Anbieter und Produkt: Sollte der ETF-Anbieter den ETF schließen oder verschmelzen (z. B. durch Änderung des Fondsdomizils), müssen Anleger auf einen anderen ETF wechseln. Das kann mit Kosten und steuerlichen Konsequenzen verbunden sein.
Eine 1 ETF-Strategie eignet sich für Anleger, die mit einer maximalen Diversifikation einfach und global investieren möchten, ohne mehrere ETFs kombinieren zu müssen.
Die Tracking Difference zeigt, wie stark sich die Wertentwicklung des ETFs von der des Index unterscheidet. Eine negative Tracking Difference (beim SPDR MSCI ACWI IMI durchschnittlich -0,05 % pro Jahr) bedeutet, dass der ETF besser abgeschnitten hat als der Index.
Der Artikel erschien erstmalig im September 2024 und wurde zuletzt im September 2026 aktualisiert.
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Finde es super, dass es den ACWI IMI auch als Ausschütter gibt.
Leider steigt das Fondsvolumen doch langsam.
Der ACWI IMI war immer mein Favorit. Da es den lange nicht als Ausschütter gab, musste der Global All Cap her.
Dann aber direkt zum ACWI IMI Dist gewechselt.
Ist meine Wahl und ich hoffe, dass der nicht geschlossen wird.
Der Dist ist erst neu und wächst von Monat zu Monat. Guter ETF den bespare ich auch seit Beginn;)