Investieren in die Schweiz

Meine ersten Gedanken zur Schweiz sind grundsätzlich immer Schokolade und Berge. Aus Anlegersicht ist dort aber auch einiges zu holen: Weltkonzerne aus Food, Pharma und Luxus, eine der stabilsten Währungen der Welt und Unternehmen, die ihre Aktionäre mit Sachdividenden verwöhnen. Auf dieser Seite fasse ich zusammen, wie du in die Schweiz investieren kannst, worauf du achten solltest und wo du die Details findest.

Warum die Schweiz?

Der Schweizer Aktienmarkt ist klein, aber hochkarätig. Nestlé, Novartis und Roche gehören zu den größten Unternehmen ihrer Branchen weltweit, dazu kommen Namen wie ABB, UBS, Lindt & Sprüngli, Richemont oder Swatch. Viele dieser Unternehmen verdienen ihr Geld international, zahlen verlässlich Dividenden und gelten als eher defensiv. Dazu kommt der Franken, der in Krisen oft als sicherer Hafen gesucht wird.

Das Klumpenrisiko im SMI

Genau hier liegt aber auch der Haken. Im Leitindex SMI machen Nestlé, Novartis und Roche zusammen knapp die Hälfte des Gewichts aus. Läuft es bei diesen drei gut, ist alles in Butter, läuft es schlecht, leidet der gesamte Index mit. Damit die Schwergewichte den Rest nicht völlig erdrücken, darf seit 2017 kein Unternehmen mehr als 18 % des SMI ausmachen.

Ganz frisch: Ab dem 21. September 2026 sind Galderma und Sandoz neu im SMI, dafür verlassen Kühne + Nagel und Swisscom den Leitindex. Und seit April 2026 gibt es mit dem SMI Equal Weight eine Variante, in der jedes der 20 Unternehmen gleich gewichtet ist.

Per ETF in die Schweiz: SMI, SPI oder SLI

Wer nicht einzelne Aktien auswählen möchte, hat im Wesentlichen drei Indizes zur Auswahl. Sie unterscheiden sich vor allem darin, wie stark die großen Drei gewichtet sind:

Index	Unternehmen	Besonderheit
SMI	20	die 20 größten Titel, kein Unternehmen über 18 %
SLI	30	die 30 größten Titel, die vier größten auf je 9 % gedeckelt, alle anderen auf 4,5 %
SPI	über 200	der breite Gesamtmarkt inklusive kleiner und mittlerer Unternehmen

Wer das Klumpenrisiko reduzieren möchte, schaut sich den SLI an. Den ETF dazu habe ich in meiner Vorstellung des Swiss Leader Index ausführlich besprochen. Ein Punkt, den viele übersehen: Bei ETFs mit Sitz in der Schweiz werden auf Ausschüttungen direkt 35 % Schweizer Quellensteuer einbehalten. ETFs mit Sitz in Luxemburg oder Irland sind in dieser Hinsicht einfacher.

Schweizer Einzelaktien mit Extras

Das Besondere an einigen Schweizer Unternehmen sind die Sachdividenden. Aktionäre bekommen neben der normalen Dividende teils Geschenke oder Rabatte, zum Beispiel den Lindt-Aktionärskoffer, die Aktionärs-Uhr von Swatch oder den Calida-Rabatt. Wie es auf einer Schweizer Generalversammlung zugeht, habe ich am Beispiel der Flughafen Zürich AG aufgeschrieben.

Und auch die großen Namen sorgen gelegentlich für Überraschungen im Depot, etwa beim ISIN-Wechsel bei Roche.

Die 35 % Quellensteuer

Das wichtigste Thema bei Schweizer Aktien sind die Steuern. Auf Dividenden behält die Schweiz 35 % Quellensteuer ein. Davon kannst du dir 15 % auf die deutsche Abgeltungsteuer anrechnen lassen, die übrigen 20 % musst du dir in der Schweiz selbst zurückholen. Wie das geht, habe ich Schritt für Schritt aufgeschrieben: Schweizer Quellensteuer zurückholen.

Etwas einfacher wird es inzwischen bei Scalable Capital: Seit September 2026 bekommst du den sogenannten Tax Voucher dort automatisch und kostenfrei. Damit hast du den Nachweis, den du für die Rückerstattung brauchst, direkt zur Hand; den Antrag in der Schweiz stellst du aber weiterhin selbst. Die Details stehen im Artikel Schweizer Tax Voucher bei Scalable Capital.

Fazit

Die Schweiz ist ein spannender Baustein fürs Depot, aber kein Ersatz für breite Streuung. Wer über den SMI investiert, setzt zu fast der Hälfte auf drei Unternehmen. Gekappte Indizes wie der SLI oder gezielte Einzelaktien sind die Alternativen, und bei den Einzelaktien lohnt sich immer ein Blick auf die Quellensteuer.

Seid ihr in Schweizer Unternehmen investiert, und wenn ja, lieber per ETF oder über Einzelaktien?

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