Nachdem ich vor einiger zeit einmal den Global Quality Dividend Growth von Widsom Tree vorgestellt habe, möchte ich heute den Fidelity Global Quality Income ETF thematisieren. Es handelt sich dabei nicht um einen klassischen Dividenden-ETF, eher würde ich ihn als einen Hybrid-ETF zwischen Qualität und Dividenden (Wachstum) bezeichnen. Besonders interessant sind in meinen Augen die Index-Kriterien, welche nicht rein auf eine Dividendenrendite schauen, sondern beispielsweise auch den Free-Cash-Flow betrachten.
Im direkten Vergleich Wertentwicklung (+ Ausschüttungen)
Im direkten Vergleich (+ Ausschüttungen)
Zum gesamten Vergleich auf extraetf.com.
Der ETF wurde am 27.03.2017 aufgelegt und zählt damit eher zu einem jungen Produkt. Mit 281,45 Mio. € Fondsvolumen hat er die Grenze der 100 Mio € erreicht.
Auffällig ist hier vor allem die Top-10, die aus Werten wie Apple, Microsoft, Nvidia und Procter & Gamble bestehen. Das ist kein Zufall, wie wir an der Zusammensetzung und den folgenden Index-Kriterien sehen werden.
Zusammensetzung des Fidelity Global Quality Income Index
Im Dokument zur Beschreibung der Zusammensetzung des Fidelity Global Quality Income Index können wir sehen, dass u.a. auf folgende Metriken bei der Zusammensetzung geachtet wird:
Hier einmal am Beispiel (non-banking stocks) die Gewichtung der Merkmale
| Dividendenrendite 100 % | Kummulierte Dividenden pro Aktie über die letzten 12 Monate, dividiert durch den Preis pro Aktie. |
| Cash Flow Margin 33,3 % | Rentabilitätskennzahl, die angibt, wie effizient ein Unternehmen bei der Umsatzumwandlung ist. Berechnet aus operativem Cashflow, geteilt durch den Umsatz der letzten 12 Monate. |
| Return on Invested Capital 33,3 % | Rentabilität im Verhältnis zum investierten Kapital: Berechnet als EBIT dividiert durch Gesamtkapital über die letzten 12 Monate. |
| Free Cash Flow Stabilität 33,3 % | Misst die Beständigkeit einen positiven Free Cashflow zu generieren. Berechnet als Prozentsatz der letzten 20 Quartale, wobei der operative Cashflow abzüglich der Investitionen positiv ist. |
Free-Cash-Flow = Der Geldfluss des Unternehmens nach Abzug aller laufenden (operativen) Kosten sowie Kosten für Investitionen. Die Stabilität des Free Cash Flow gibt also Auskunft darüber ob sich das Unternehmen die Dividende „leisten“ kann. (Bestenfalls wird die Dividende aus dem Free-Cash-Flow gezahlt, nicht etwa aus der Substanz des Unternehmens.)
Rebalancing
Der Fidelity Global Quality Income Index wird jährlich im Februar neu gewichtet. Zusätzlich zum jährlichen Rebalancing wird der Index jeden Monat neu gewichtet wenn es erforderlich ist Aktien zu entfernen, die den Kriterien nicht mehr entsprechen. Weitere Informationen dazu findet ihr ebenfalls im Factsheet.
Zusammensetzung nach Ländern
| USA | 65,94% |
| Japan | 6,22% |
| England | 4,11% |
| Schweiz | 3,10% |
| Kanada | 2,63% |
| Frankreich | 2,47% |
Zusammensetzung nach Branchen
Alternative ETFs?
Gefiltert nach den Kriterien Dividendenstrategie, weltweit, Ausschüttung: Ja, Größer 100 Mio. und einer physischen Indexabbildung erhalten wir folgende Liste:
Eine Alternative unter Beachtung der vollständigen USA-Fokussierung könnte auch der Fidelity US Quality Income ETF sein. Hier sind wie der Name schon vermuten lässt zu 99,01 % amerikanische Unternehmen enthalten.
Vergleich Basisdaten
Vergleich Ausschüttungen
Vergleich mit einem ausschüttenden MSCI World
Exemplarisch habe ich hier auch noch einen Vergleich zu einer ausschüttenden Variante des MSCI World Index aufgeführt. Dieser ist deutlich breiter aufgestellt, die Performance allerdings sehr ähnlich.
Vergleich Basisdaten
Vergleich Ausschüttungen
Persönliche Einschätzung
Die Kombination von Qualität und Dividendenwachstum klingt für mich ziemlich gut. Dennoch setze ich hier persönlich aktuell auf einen breit gestreuten „reinen“ Dividenden-ETF und suche mit einzelne Aktien aus dem Bereich Dividendenwachstum dazu heraus. Mehr dazu im Artikel: Ein breit gestreuter Dividenden-ETF.
Wie sind eure Gedanken?
Vielen Dank auch an Clemens von Dividend Post für die Anregungen zu den Ergänzungen.
Aufmerksam geworden bin ich auf den ETF durch die Erwähnung von Christian W. Röhl. (Der übrigens heute Geburtstag feiert.)
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Hallo Lisa,
den (global) habe ich auch in meine Sparpläne aufgenommen.
In den nächsten Jahren soll es primär um Wachstum gehen, den soliden Wert mit gerade 4 % findet man auch später mal…insgesamt soll das Depot ja schließlich wachsen und stetig mehr Dividenden abwerfen, ein großes Perpetuum mobile werden! 😉
Gibt es hier eigentlich einen RSS-feed ?
LG aus Norddeutschland