Gebührensenkung bei Vanguard: 7 Anleihen-ETFs werden günstiger

Heute gibt es eine interessante Nachricht für einige ETF-Anleger: Vanguard hat zum 1. Juli 2025 bei insgesamt sieben Anleihen-ETFs die Gebühren gesenkt. Konkret wurde die „Ongoing Charges Figure“ (kurz: OCF) – also die jährlichen laufenden Kosten – reduziert. Was das konkret bedeutet, warum niedrigere Gebühren bei Anleihen relevant sind und welche Rolle dabei auch die Tracking-Differenz spielt, schauen wir uns genauer an.

Was genau ist die OCF überhaupt?

OCF steht für „Ongoing Charges Figure“ und beschreibt die laufenden jährlichen Kosten eines Fonds. Darunter fallen unter anderem Verwaltungskosten und Prüfungskosten – also Gebühren, die nicht direkt beim Kauf oder Verkauf von Wertpapieren entstehen. Die OCF entspricht weitgehend der deutlich bekannteren Kennzahl „Total Expense Ratio“ (TER), die ebenfalls die jährlichen Verwaltungskosten eines ETFs widerspiegelt. In europäischen ETF-Dokumenten liest man immer häufiger von der Kennzahl OCF.

TER, OCF und Tracking-Differenz – was ist entscheidend?

Obwohl die TER bzw. OCF eine wesentliche Kennzahl für Anleger darstellt, reicht diese allein nicht aus, um die tatsächlichen Kosten eines ETFs vollständig zu bewerten. Eine weitere wichtige Kennzahl, die Anleger im Blick behalten sollten, ist die sogenannte Tracking-Differenz (Tracking Difference).

Die Tracking-Differenz misst den tatsächlichen Unterschied zwischen der Wertentwicklung des ETFs und der des zugrunde liegenden Index. Anders gesagt: Sie zeigt, wie gut oder schlecht ein ETF seinen Referenzindex tatsächlich abbildet.

Ein ETF mit einer sehr niedrigen TER bzw. OCF ist zwar grundsätzlich vorteilhaft, jedoch kann er unter Umständen trotzdem schlechter abschneiden als ein ETF mit einer etwas höheren OCF, sofern seine Tracking-Differenz größer (ungünstiger) ausfällt. Denn die Tracking-Differenz berücksichtigt noch weitere Faktoren wie Transaktionskosten, Steueroptimierung oder auch Wertpapierleihe, welche nicht immer direkt in der TER oder OCF sichtbar sind.

Tracking-Differenz und Swap-Geschäfte

Ein wichtiger Faktor, der die Tracking-Differenz zusätzlich beeinflussen kann, sind sogenannte Swap-Geschäfte. Synthetische ETFs nutzen diese Swaps, um ihren Referenzindex nachzubilden, ohne alle Wertpapiere direkt zu kaufen. Dabei entstehen entweder zusätzliche Kosten oder auch Gewinne aus der Vereinbarung mit Banken, die nicht in der OCF oder TER berücksichtigt werden. Diese Swap-Geschäfte können somit entweder positiv oder negativ zur tatsächlichen Rendite beitragen – weshalb ein genauer Blick auf die Tracking-Differenz sinnvoll ist.

Warum sind niedrigere Gebühren bei Anleihen-ETFs wichtig?

Anleihen-ETFs gelten als konservativere Anlage im Vergleich zu Aktien-ETFs und bieten daher meist geringere Renditen. Gerade deshalb ist es besonders wichtig, auf niedrige Gebühren zu achten, da jede Gebührensenkung direkt die Nettorendite erhöht – besonders über längere Zeiträume hinweg.

Welche ETFs profitieren von der Gebührensenkung?

Insgesamt wurden sieben Vanguard Anleihen-ETFs günstiger. Hier eine Übersicht der betroffenen ETFs inklusive neuer Gebühren:

Die Auswahl umfasst sowohl global gestreute ETFs als auch spezialisierte ESG-Produkte.

Warum senkt Vanguard überhaupt die Gebühren?

Die Gebührenreduzierungen sind Teil der langfristigen Strategie von Vanguard und haben folgende Hintergründe:

• Langfristiger Kostenvorteil: Für Anleger bedeuten niedrigere Gebühren langfristig bessere Renditen. Vanguard positioniert sich mit günstigen Konditionen weiterhin attraktiv am Markt.
• Faire Preisgestaltung: Vanguard ist kein börsennotiertes Unternehmen, sondern genossenschaftlich organisiert. Gewinne fließen daher weniger in Managementgehälter und stärker zurück an Anleger.
• Strategische Wettbewerbsposition: Niedrigere Gebühren stärken Vanguards Marktposition in Europa im Vergleich zu anderen ETF-Anbietern.

Was bedeutet das konkret für dich als Anleger?

Wenn du bereits in einen der betroffenen ETFs investiert bist, profitierst du automatisch von der Gebührensenkung – du musst nichts weiter unternehmen. Wenn du erst jetzt über ein Investment nachdenkst, lohnt sich ein Blick auf die aktualisierten Gebühren als Teil deiner ETF-Auswahl. Allerdings solltest du dabei auch die Tracking-Differenz berücksichtigen, um sicherzugehen, dass niedrigere Gebühren tatsächlich zu einer höheren Netto-Rendite führen.

Fazit

Die Gebührensenkungen bei Vanguards Anleihen-ETFs sind eine gute Nachricht für ETF-Anleger, denn niedrigere laufende Kosten verbessern unmittelbar deine Nettorendite. Achte aber nicht nur auf die OCF oder TER, sondern berücksichtige auch die Tracking-Differenz, um den ETF zu wählen, der tatsächlich langfristig die beste Performance bietet. Zudem könnte dieser Schritt von Vanguard dazu führen, dass weitere Anbieter ihre Gebühren ebenfalls senken – ein positiver Wettbewerb, der letztendlich uns Anlegern zugutekommt.

Anzeige

📀 Disclaimer: Das Investieren in Wertpapiere ist mit Risiken verbunden. Ihr handelt immer auf eure eigene Verantwortung! Bitte betreibt dabei immer eure eigene Recherche. Das gilt sowohl für Gebühren, Kennzahlen als auch für die Qualität von Aktien, Anleihen, ETFs und sonstigen Wertpapieren. Die genannten Informationen oder Kennzahlen wurden nach bestem Wissen und Gewissen notiert. Dabei besteht keine Garantie auf Richtigkeit oder Aktualität der Daten. Die genannten Informationen stellen keine Anlageberatung, keine Anlageempfehlung und auch keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzprodukten dar. Es handelt sich zu keinem Zeitpunkt um eine Anlageberatung, Empfehlung, Steuerberatung oder sonstige fachliche Beratung.

Bei mit Stern (*) markierten Links handelt es sich um Affiliate-Links. Durch Nutzung dieser Links entstehen weder Nachteile noch Mehrkosten. Einige Anbieter ermöglichen dadurch sogar verbesserte Konditionen oder exklusive Boni und Prämien.