Heute möchte ich erneut auf das Thema „1 ETF Strategie“ eingehen. Neben der Möglichkeit einen ETF auf den FTSE All-World Index zu wählen, gibt es auch die Option sich für einen MSCI ACWI IMI Index zu entscheiden. In meiner letzten Story-Umfrage auf Instagram haben sich viele von euch eine Vorstellung des ETFs gewünscht. In diesem Artikel werden wir uns daher anschauen, was genau sich hinter diesem Index verbirgt und wie er sich von dem FTSE All-World Index unterscheidet. Beide ETFs bieten Anlegern die Möglichkeit, global diversifiziert zu investieren, unterscheiden sich jedoch in Struktur und Abdeckung der Unternehmen, was je nach Anlagestrategie unterschiedliche Stärken haben kann.
Was bedeutet MSCI ACWI IMI?
Beginnen wir zunächst mit der Erklärung der Abkürzungen im Zusammenhang mit diesem ETF.
MSCI = Morgan Stanley Capital International, ein US-Finanzdienstleister, der Aktienindizes emittiert (bekannt vor allem durch den MSCI World Index).
ACWI = All Country World Index, ein internationaler Aktienindex, der Unternehmen aus 23 Industrie- und 24 Schwellenländern umfasst.
IMI = Investable Market Index, der Unternehmen aller Größen (Large Caps, Mid Caps, Small Caps) abbildet.
All Country World Investable Market Index
Der MSCI All Country World Investable Market Index (ACWI IMI) ist somit ein breit diversifizierter, globaler Aktienindex, der Unternehmen unterschiedlicher Größe umfasst. Er setzt sich dabei aus mehreren Indizes zusammen:
- Der MSCI World Index: Unternehmen mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung aus Industrieländern
- Der MSCI Emerging Markets Index: Unternehmen mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung aus Schwellenländern
- Der MSCI World Small Cap Index: Kleinere Unternehmen aus Industrieländern
- Der MSCI Emerging Markets Small Cap Index: Kleinere Unternehmen aus Schwellenländern
Es existieren zwar separate ETFs auf diese Indizes, sie werden jedoch im MSCI ACWI IMI sozusagen zu einem Gesamtindex zusammengefasst. Dieser beinhaltet derzeit rund 9.000 Unternehmen und deckt damit rund 99% der investierbaren globalen Marktkapitalisierung ab. Damit bietet er Anlegern, die eine maximale Diversifikation anstreben, eine optimale Lösung in Form eines einzigen globalen ETFs. Im nächsten Abschnitt werfen wir einen Blick auf die aktuellen Top 10 Aktien sowie auf die Länder- und Sektoraufteilung.
Die aktuelle Top 10 des MSCI ACWI IMI
Die aktuelle Top 10 macht insgesamt 18,81% des gesamten Index aus.
| Platz | Logo | Name | ISIN | Gewichtung |
|---|---|---|---|---|
| 1 |  | Apple | US0378331005 | 3,89% |
| 2 |  | Microsoft | US5949181045 | 3,46% |
| 3 |  | Nvidia | US67066G1040 | 3,45% |
| 4 |  | Amazon | US0231351067 | 2,03% |
| 5 |  | Meta | US30303M1027 | 1,24% |
| 6 |  | Alphabet (A) | US02079K3059 | 1,21% |
| 7 |  | Alphabet (C) | US02079K1079 | 1,04% |
| 8 |  | Broadcom | US11135F1012 | 0,86% |
| 9 |  | TSMC | US8740391003 | 0,85% |
| 10 |  | Tesla | US88160R1014 | 0,78% |
Top 10, Stand: September 2024, Logos provided by Parqet*
Die aktuellen Top 10 Länder im MSCI ACWI IMI
Wenig überraschend ist im Index auch hier die USA derzeit mit rund 60% am höchsten gewichtet. Danach folgen Japan, das Vereinigte Königreich und die Schweiz.
| Platz | Flagge | Name | Gewichtung |
|---|---|---|---|
| 1 |  | USA | 60,64% |
| 2 |  | Japan | 5,86% |
| 3 |  | Vereinigtes Königreich | 3,62% |
| 4 |  | Schweiz | 2,42% |
| 5 |  | Kanada | 2,38% |
| 6 |  | Frankreich | 2,29% |
| 7 |  | China | 2,06% |
| 8 |  | Indien | 2,04% |
| 9 |  | Taiwan | 1,99% |
| 10 |  | Deutschland | 1,82% |
Länder Top 10, Stand: September 2024, Logos provided by Parqet*
Sektoren im ETF im MSCI ACWI IMI
Auch der Bereich Informationstechnologie ist mit fast 25% hier am höchsten gewichtet. Anschließend folgen die Finanz- und Industrieunternehmen.
| Platz | Icon | Name | Gewichtung |
|---|---|---|---|
| 1 | 💻 | Informationstechnologie (Information Technology) | 24,41% |
| 2 | 💰 | Finanzunternehmen (Financials) | 15,48% |
| 3 | 🏭 | Industrieunternehmen (Industrials) | 11,17% |
| 4 | 🏥 | Gesundheitswesen (Health Care) | 10,99% |
| 5 | 🚗 | Nicht-Basiskonsumgüter (Consumer Discretionary) | 10,42% |
| 6 | 📡 | Kommunikationsdienste (Communication Services) | 7,35% |
| 7 | 🍔 | Basiskonsumgüter (Consumer Staples) | 5,86% |
| 8 | 🔋 | Energie (Energy) | 4,40% |
| 9 | ♻️ | Grundstoffe (Materials) | 4,23% |
| 10 | 🏠 | Immobilien (Real Estate) | 2,91% |
| 11 | ⚡️ | Versorgungsunternehmen (Utilities) | 2,67% |
GICS Sektoren Top 10, Stand: September 2024, Quelle: extraETF*
Sparplanfähigkeit & Überblick
Bei Scalable Capital*, ING* und Trade Republic* ist der ETF als gebührenfreier Sparplan möglich.
Tracking Difference
Die Tracking Difference gibt an, wie stark sich die Wertentwicklung des ETF von der des zugrunde liegenden Index unterscheidet. Eine negative Tracking Difference bedeutet, dass der ETF im Durchschnitt besser abgeschnitten hat als der Index. Die durchschnittliche Tracking Difference (TD) beträgt aktuell -0,07%. Damit entwickelte sich der ETF im Durchschnitt um 0,07% besser als der zugrunde liegende Index.
Vergleich MSCI ACWI IMI vs. FTSE All-World
Sowohl der Vanguard FTSE All-World ETF als auch der SPDR MSCI ACWI IMI ETF sind breit diversifizierte globale ETFs, die jedoch auf unterschiedlichen Indizes basieren und daher Unterschiede in der Abdeckung und Zusammensetzung bieten.
Der Vanguard FTSE All-World ETF bildet den FTSE All-World Index ab, der sich auf große und mittelgroße Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern konzentriert. Insgesamt umfasst dieser Index rund 4.200 Aktien aus über 50 Ländern. Im Gegensatz dazu bildet der SPDR MSCI ACWI IMI ETF den MSCI All Country World Investable Market Index (ACWI IMI) ab, der neben großen und mittelgroßen Unternehmen auch kleine Unternehmen (Small Caps) aus Industrie- und Schwellenländern umfasst. Damit enthält der MSCI ACWI IMI Index rund 9000 Aktien und bietet eine noch breitere Marktabdeckung.
Ein wesentlicher Unterschied besteht in der Abdeckung der Unternehmensgrößen. Während der Vanguard FTSE All-World ETF nur große und mittelgroße Unternehmen abbildet, enthält der SPDR MSCI ACWI IMI ETF auch Small Caps. Dies führt dazu, dass der Vanguard ETF ca. 90-95% der globalen Marktkapitalisierung abdeckt, während der SPDR ETF durch die Einbeziehung von Small Caps 99% der investierbaren globalen Marktkapitalisierung abbildet.
Hinsichtlich der regionalen Abdeckung sind beide ETFs ähnlich, da sie sowohl Industrie- als auch Schwellenländer abdecken. Der Unterschied liegt vor allem in der breiteren Unternehmensbasis des SPDR ETFs.
Was denn nun: 9000 oder 3500 Aktien? (Replikationsmethode)
Sowohl der Vanguard FTSE All-World ETF als auch der SPDR MSCI ACWI IMI ETF verwenden als Replikationsmethode das sogenannte „optimierte Sampling“. Das bedeutet, dass nicht alle der oben erwähnten rund 9.000 im ACWI IMI Index enthaltenen Aktien direkt gekauft werden. Stattdessen wird eine repräsentative Auswahl getroffen, die durch mathematische Modelle bestimmt wird, um den Index möglichst genau abzubilden. Daraus ergeben sich für den SPDR MSCI ACWI IMI ETF noch ca. 3500 tatsächlich enthaltene Aktien. Dieses Verfahren senkt die Transaktionskosten und erhöht die Effizienz. Interessanterweise kann das optimierte Sampling auch ein Grund für die etwas bessere Tracking Difference (TD) des SPDR MSCI ACWI IMI ETF sein, da weniger Transaktionen nötig sind und der ETF den Index somit genauer und kostengünstiger abbilden kann.
Im Folgenden habe ich den SPDR MSCI AWCI IMI ETF einmal mit dem Vanguard FTSE All-World ETF hinsichtlich der Performance, Ausschüttungen und Regionen-und Ländern verglichen.
Performance-Vergleich
Regionen- und Länder-Vergleich
Ausschüttende Variante
Seit dem 3. Juli 2024 gibt es von diesem SPDR MSCI ACWI IMI ETF auch eine ausschüttende Variante. Da der ETF noch recht neu ist, liegt das Fondsvolumen hier aktuell erst bei ca. 5 Mio. €. Die ISIN lautet IE000DD75KQ5 und die Ausschüttungen finden quartalsweise statt, jeweils im März, Juni, September und Dezember. Bei Scalable Capital* und Trade Republic* ist der ETF als gebührenfreier Sparplan möglich.
In meinem Artikel von Januar 2023 habe ich das einmal am Beispiel eines MSCI World Momentum Factor ETF thematisiert.
📀 Disclaimer: Das Investieren in Wertpapiere ist mit Risiken verbunden. Ihr handelt immer auf eure eigene Verantwortung! Bitte betreibt dabei immer eure eigene Recherche. Das gilt sowohl für Gebühren, Kennzahlen als auch für die Qualität von Aktien, Anleihen, ETFs und sonstigen Wertpapieren. Die genannten Informationen oder Kennzahlen wurden nach bestem Wissen und Gewissen notiert. Dabei besteht keine Garantie auf Richtigkeit oder Aktualität der Daten. Die genannten Informationen stellen keine Anlageberatung, keine Anlageempfehlung und auch keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzprodukten dar. Es handelt sich zu keinem Zeitpunkt um eine Anlageberatung, Empfehlung, Steuerberatung oder sonstige fachliche Beratung.
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